Depois de três dias em alta, as taxas do DI fecharam a sessão desta quinta-feira, dia 6, em baixa firme, finalmente se ajustando às recentes quedas nos rendimentos do Tesouro, em meio à perspectiva de que o Federal Reserve possa promover dois cortes nas taxas. taxas de juros em 2024, enquanto no Brasil o presidente do Banco Central, Roberto Campos Neto, voltou a citar a piora das expectativas de inflação.

No final da tarde, a taxa DI (Depósito Interbancário) de janeiro de 2025 — que reflete a política monetária no curtíssimo prazo — estava em 10,455%, ante 10,464% do reajuste anterior. A taxa DI para janeiro de 2026 foi de 10,87%, ante 10,929% do reajuste anterior, enquanto a taxa de janeiro de 2027 foi de 11,185%, ante 11,253%.

Entre os contratos mais longos, a taxa para janeiro de 2029 foi de 11,605%, ante 11,659%, e o contrato de janeiro de 2031 foi de 11,79%, ante 11,84%.

As taxas DI subiram nas três sessões anteriores no Brasil, apesar dos rendimentos dos Treasuries terem caído no exterior após a divulgação de dados favoráveis ​​sobre a economia norte-americana. A falta de equilíbrio do mercado de renda fixa brasileiro nos últimos dias foi justificada, em parte, pelo aumento da percepção de risco, após o governo apresentar propostas legislativas com impactos na área fiscal.

“Houve uma piora na percepção do risco fiscal no Brasil (nos últimos dias), em grande parte devido à dificuldade do governo em aprovar medidas compensatórias de desoneração fiscal”, pontuou Rafael Sueishi, head de renda fixa da Manchester Investimentos.

Nesta quinta-feira, porém, as taxas futuras finalmente foram ajustadas para baixo.

“Isso é reflexo do fechamento dos Treasuries (yields) nos últimos dias. Já havíamos ficado bem atrás nos três dias anteriores, quando (os rendimentos dos) Treasuries estavam caindo muito, mas as taxas (dos DIs) não. Hoje a gente se ajusta”, completou Sueishi.

Nesse cenário, a taxa contratual de janeiro de 2027, uma das mais líquidas do Brasil, tocou a mínima de 11,160% em vários horários do dia, queda de 9 pontos-base — uma queda muito mais intensa que o rendimento do Tesouro de dez anos, que permaneceu próximo da estabilidade durante grande parte do dia.

O fechamento da curva a termo brasileira ocorreu apesar de, pela manhã, Campos Neto ter reiterado as preocupações do BC com o avanço nas expectativas de inflação.

“As expectativas do mercado têm piorado consistentemente, o que é um fator de preocupação”, disse Campos Neto durante palestra no MKBR24, evento promovido pela Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais (Anbima) e B3, em São Paulo.

Por outro lado, Campos Neto afirmou mais uma vez que a inflação no Brasil está em “processo de convergência” e disse que o número mais recente da inflação “foi bom”.

Apesar da queda das taxas DI ao longo do dia, a curva a termo continuou precificando em grande parte o fim do atual ciclo de redução da taxa Selic pelo BC.

Perto do fechamento desta quinta-feira, a curva de preços indicava 88% de chance de manutenção da taxa Selic em 10,50% ao ano na reunião de junho do Comitê de Política Monetária (Copom) do BC, contra apenas 12% de probabilidade de corte de 25%. pontos base. Na véspera, esses percentuais eram de 96% e 4%, respectivamente.

No exterior, o Departamento do Trabalho dos EUA informou que os pedidos iniciais de auxílio-desemprego aumentaram em 8.000 na semana encerrada em 1º de junho, para 229.000 com ajuste sazonal. Economistas consultados pela Reuters previram 220 mil inscrições na semana passada.

O Banco Central Europeu (BCE) reduziu a sua taxa de depósito para 3,75%, de um recorde de 4,0%, mas não deu nenhuma indicação sobre se esta medida será seguida por uma maior flexibilização em Julho.

Às 16h34, o rendimento do Tesouro de dez anos – referência global para decisões de investimento – caía 1 ponto base, para 4,283%.

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