O plenário da Câmara dos Deputados aprovou, nesta terça-feira (4), um projeto de lei complementar que permite a securitização de dívida ativa da União, dos Estados, do Distrito Federal e dos municípios – ou seja, permite que entes federados vendam o direito aos créditos que devem receber, sejam eles de origem tributária ou não.
Foram 384 votos a favor, 59 contra e uma abstenção. O projeto, de autoria do ex-senador José Serra (PSDB-SP), já foi aprovado no Senado Federal e agora será sancionado pelo presidente Luiz Inácio Lula da Silva (PT).
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Com a titularização, os Estados conseguem antecipar receitas e evitar o risco de não receberem esse dinheiro. A alienação de direitos creditórios poderá ser realizada para entidades privadas ou fundos de investimento regulamentados pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM).
“A securitização de dívidas representa uma inovação importante para a gestão fiscal dos estados e municípios brasileiros que garantirá a antecipação de receitas que os entes públicos receberiam apenas, parcialmente, no longo prazo, ou, em muitos casos, não receberiam nenhum recurso ”, afirma o deputado Alex Manente (Cidadania-SP), relator do texto, em sua opinião.
“Embora existam dúvidas no mercado sobre as boas métricas de validação do pagador e os riscos associados, os benefícios superam os desafios. A experiência de outros países, como os Estados Unidos, mostra que conceder descontos na cobrança de créditos pode resultar em maior arrecadação”, acrescenta o parlamentar.
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Segundo o projeto, a operação deverá preservar a natureza do crédito original, mantendo suas garantias, atualizar os créditos e as condições de pagamento. A proposta determina ainda que metade da receita obtida pelos estados e municípios com a securitização deve ser destinada ao financiamento da Seguridade Social e a outra metade aos investimentos públicos.
“O aumento dos recursos disponíveis por meio da securitização de dívida ativa é importante para os entes federais que eventualmente poderão enfrentar dificuldades fiscais e necessitar de investimentos urgentes”, afirma Alex Manente.
“E, sobretudo, não podemos esquecer que destinar 50% das receitas à Segurança Social ajudará a reduzir os défices do sistema de segurança social, contribuindo para a sustentabilidade das reformas e pensões, o que é vital para a segurança económica de milhões de brasileiros”, diz outro trecho do relatório.
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O relator disse ainda que a transferência de créditos para investidores privados cria novas oportunidades de negócios, estimula o mercado financeiro e promove o desenvolvimento da economia. “Os investidores tendem a estar interessados em ativos que tenham um bom retorno potencial, especialmente num contexto de taxas de juro baixas.”
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