Jennie Li, estrategista de ações da XP, participou nesta quarta-feira (24) do Chamada matinal XP, e comentou o que esperar da temporada de resultados das empresas no segundo trimestre de 2024 (2T24). Ela diz que as estimativas do mercado caíram devido ao cenário adverso do mês passado.

“O mercado revisou significativamente para baixo as expectativas de lucro para este segundo trimestre”, disse ele. Segundo ela, a forte revisão do lucro por ação (LPA) do Ibovespa ocorreu de meados de junho para agora.

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As expectativas são de queda no EBITDA e na receita

As projeções de lucro por ação do 2T24 para as empresas do Ibovespa são de queda de 9,2% em relação ao mesmo período do ano passado. Para o Ebitda e a receita, as expectativas também são de contração de 2,3% e 4,2%, respectivamente.

Para o analista, as revisões para baixo refletem principalmente o cenário de juros e riscos fiscais que se tornaram mais elevados nas últimas semanas. Por outro lado, as estimativas de lucros para 2024 e 2025 permanecem positivas.

“O mercado, no entanto, continua revisando para cima os lucros de 2024 em quase 2%, e em quase 6% para 2025”, afirmou. “Com a revisão negativa do trimestre, o consenso (de mercado) está indicando uma contração das empresas do Ibovespa, mas com magnitude menor do que vimos nos trimestres de 2023”, completou.

As estimativas são mais otimistas na XP

No âmbito da cobertura da XP, que envolve 150 empresas listadas em bolsa, as estimativas são mais otimistas.

“De acordo com as previsões divulgadas até agora, o crescimento dos lucros e das receitas é projetado na maioria dos setores. No consolidado das 150 empresas que cobrimos, vemos um aumento de 9% nas receitas e de 19% nos lucros operacionais (EBITDA), em comparação com o segundo trimestre do ano passado”, disse.

“É uma subida positiva, que começámos a ver no primeiro trimestre, apesar da revisão do mercado ao longo do segundo semestre”, destacou.

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Cenário macro difícil

Para Jennie Li, o cenário macro influenciou bastante a movimentação das ações nas últimas semanas. “Neste momento, o micro tem sido ainda mais relevante para os investidores. No primeiro trimestre de 2024, a reação do mercado foi surpreendente com lucros muito superiores à média histórica”, destacou.

O analista avalia que os cenários macro globais e domésticos são bastante desafiadores. “O macro global tem dúvidas sobre a trajetória das taxas de juros nos Estados Unidos, quando começarão os cortes. Internamente, temos muita incerteza do lado fiscal. Neste cenário, pensamos que a temporada de resultados deve ser um evento muito importante para os investidores acompanharem”, concluiu.