As ações da Ambipar (AMBP3) caíram mais de 10% nesta sexta-feira (12) após alta de mais de 160% entre 17 de junho e 11 de julho – apesar da visão ainda cética do mercado, com os investidores entendendo gradativamente os motivos dos ganhos recentes e revertendo parte deste surto. Às 14h35 (horário de Brasília), a AMBP3 caía 13,90% (R$ 19,20) na sessão.

Nos últimos pregões, o mercado tentou encontrar razões para a recente forte subida dos activos, o que levou mesmo a um forte movimento de aperto curto Na bolsa.

No dia 10 de julho, também foi noticiado que Tércio Borlenghi Júnior, fundador da Ambipar, aumentou sua participação na empresa de 66% para 73%. Esta acção resultou numa diminuição flutuação livre (ação em circulação no mercado) para 25%, movimento também que gerou pressão de compra sobre as ações da Ambipar, elevando seu preço.

Baixe uma lista de 10 ações Small Caps que, na opinião de especialistas, têm potencial de crescimento nos próximos meses e anos

Porém, o banco destacou que é importante destacar que a Ambipar é uma das ações mais vendidas (em curto, ou com posições que apostam na queda dos ativos) na Bolsa atualmente. Com isso, os investidores que possuíam posições vendidas foram obrigados a encerrar suas operações e recomprar suas ações. Este fator contribuiu ainda mais para o aumento do preço das ações da Ambipar.

Este é o movimento de aperto curto, que ocorre quando há uma demanda muito forte para alugar um ativo diante de uma oferta baixa, ou se o limite de ações para aluguel já atingiu o limite permitido pela Bolsa. Um short squeeze é caracterizado pelo fechamento repentino de posições vendidas que gera um efeito em cadeia, resultando em um aumento no preço de um determinado ativo – mas que nem sempre reflete fundamentos positivos para a ação.

Guia destaca que a taxa de aluguel das ações é de 91,99% ao ano, enquanto o percentual de ações vendidas ao longo do flutuação livre está em 14,5%. O número ainda é bastante elevado, mas vem caindo devido ao fechamento de posições pelos investidores.

“Notadamente, as ações da Ambipar subiram aproximadamente 160% devido ao elevado volume momentâneo de compradores. Os fundamentos da empresa não mudaram. Portanto, as ações da Ambipar estão caras atualmente”, avalia a casa.

Provavelmente, apontam analistas da casa, as ações da Ambipar entraram em tendência de queda até atingirem preços mais racionais. Por um lado, a posição vendida ainda elevada na ação poderá gerar mais pressão compradora nos próximos dias ou meses; por outro lado, recomendamos não especular e aproveitar para obter lucro já obtido, enfatizam.

Esta semana, a Nord também destacou que tem uma visão não muito positiva sobre o futuro das ações no curto prazo. Com uma visão positiva para a própria empresa, mas vendo sua execução como deixando a desejar, a casa de pesquisas destacou que ela não estava posicionada no papel, retirando até mesmo a pouca posição que tinha nela no início do movimento ascendente.

“Depois de duas orientações [projeções] planos de redução de dívidas que não funcionaram (eram fracos), a empresa anunciou um novo contrato com a Heineken. Porém, esse contrato é pequeno, apenas 15% da receita de Meio Ambiente (metade da receita total) em três anos”, avalia a casa.