A recuperação registrada nas ações de empresas de tecnologia nos Estados Unidos levou os índices americanos a novos recordes e elevou os retornos dos fundos posicionados nesses títulos ao longo do primeiro semestre, compensando a maré negativa que abalou o mercado acionário local.

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Enquanto o Ibovespa sofreu perdas de 7,66% no primeiro semestre, os recursos alocados em BDRs, ou seja, nos recebimentos de ações estrangeiras negociadas na B3, apresentaram alta de até 34,39% entre janeiro e junho, enquanto os fundos posicionados em ações americanas as empresas foram mais longe e avançaram até 37,35% no mesmo período. Foi o caso de Acesse empresas dos EUA FIAproduto que encerrou o primeiro semestre como líder entre os fundos de ações com maior crescimento.

Os dados fazem parte de uma pesquisa realizada pela Economatica a pedido da InfoMoney. O estudo considerou veículos não exclusivos, com gestão ativa, patrimônio líquido médio superior a R$ 100 milhões em 12 meses e mais de 99 acionistas ao final de junho. Os fundos monoação (que investem em um único título) ficaram de fora da pesquisa.

Confira abaixo a tabela com os fundos de ações com melhores rentabilidades no ano até junho:

Quem correu para fora

Christian Fay, gerente de renda variável do BNP Paribas USA, explica que entre os destaques que subiram mais de 25% em dólares estão ações menos populares, como as da Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., conhecida como TSMC (TSMC34), maior fabricante de microprocessadores do mundo; da First Solar (FSLR34), líder americana em tecnologia solar, e da fabricante de cosméticos Elf Beauty Inc (ELF).

Ações da Pure Storage Inc (P2ST34), empresa de hardware que trabalha com armazenamento de dados, entram na lista, junto com ações da Arista Networks (A1NE34) e outras. O executivo explica que existe uma forte demanda no mercado por serviços de armazenamento e segurança de dados e que a Pure Storage é conhecida por ser uma das maiores fornecedoras deste setor, o que a coloca em destaque.

O consenso de 18 casas de análise nos Estados Unidos também é otimista para as ações e projeta um preço-alvo médio de US$ 70,18 para 12 meses, segundo informações da Nasdaq. Na véspera (17), as ações fecharam o dia cotadas a US$ 60,63.

Os “sete magníficos”

A casa também avalia os ganhos observados em alguns dos “sete magníficos”, como Alphabet (GOGL34), Amazon (AMZO34), Apple (AAPL34), Meta (M1TA34), Microsoft (MSFT34), Nvidia (NVDC34) e Tesla ( TSLA34), aproximou algumas cotações dos preços-alvo da gestora. É o caso das ações da Apple, Nvidia e Tesla, explica Fay.

O executivo, porém, argumenta que existem outras ações de empresas sólidas que ainda estão longe do preço-alvo, como a Amazon. Segundo ele, a empresa tem se destacado pelos serviços de computação em nuvem (AWS) e é muito forte nas regiões em que atua. “Eles são melhores do que ninguém no que fazem. Todo mundo usa a Amazon. Todo mundo gosta do Amazon Prime”, resume.

Amazon também é uma das apostas dentro do BB Ações Globais Institucional BDR Nível I FIA, da BB Asset. O produto fechou o primeiro semestre com ganhos de 30,18% e ficou entre os cinco fundos de ações com melhor desempenho no período, impulsionado pelas ações da empresa, além de ações da Nvidia e da Microsoft.

Maurício Schuck, head de fundos de ações da BB Asset, destaca que empresas como a Nvidia são a “base de tudo” para diversos clientes porque desenvolvem placas gráficas e de processamento de alto desempenho. Após alta de quase 182% no ano até a última quarta-feira (17), Schuck diz não ver uma possível perda de impulso como algo negativo. “Pode haver uma queda significativa, mas veríamos isso como uma oportunidade. Esta poderia ser uma janela de entrada. É difícil ver outro jogador vindo para competir com a Nvidia globalmente.”

As ações deram sinais de esgotamento na última quarta-feira (17), quando a Nvidia perdeu US$ 205 bilhões em capitalização, com queda de 6,62% nas ações. Os sete magníficos também sofreram e viram o seu valor de mercado derreter em 1,11 biliões de dólares nas últimas cinco sessões, segundo dados da Dow Jones Market Data.

Segundo especialistas, potenciais aumentos e restrições tarifárias podem ter pesado contra as ações, além de um orientação o mais baixo para o terceiro trimestre da ASML, uma empresa que projeta e fabrica máquinas que produzem microchips de computador.

Na visão de Schuck, uma eventual vitória de Trump implicaria um cenário de inflação mais elevada nos Estados Unidos, dada a tentativa do país de blindar as importações da China e o aumento do proximidade (transferência de atividades comerciais para países geograficamente mais próximos do país de origem da empresa), o que poderá aumentar os custos de produção das empresas.

Eleições e cortes nas taxas de juros: receita para volatilidade

As eleições combinadas e um possível corte nas taxas de juro por parte da Reserva Federal (Fed, banco central americano) são citados pelo profissional do BNP Paribas USA como factores que poderão aumentar a volatilidade nas bolsas americanas no curto prazo.

Embora defenda que os agentes financeiros tendem a ver a eleição de Trump como positiva para os activos, Fay diz que há alguns sectores que poderão sofrer mais do que outros se o resultado for de facto favorável aos republicanos. Seria o caso, por exemplo, de empresas mais ligadas à energia verde, ao clima e aos veículos elétricos.

“Há uma percepção de que ele [Trump] pode ir contra [esses setores], mesmo que ele não vá. Isso vai depender muito de o Senado e a Câmara passarem também para o lado republicano”, observa o executivo, ao destacar possíveis efeitos de uma possível “onda vermelha” (cor usada pelos republicanos) em diversas esferas de poder nos Estados Unidos .