Os investidores da Microsoft terão uma grande questão quando a gigante da tecnologia reportar lucros na terça-feira: o crescimento do seu negócio de computação em nuvem Azure aumentou o suficiente para justificar os milhares de milhões de dólares gastos em infra-estruturas de inteligência artificial?
Amplamente vista como líder na corrida para ganhar dinheiro com IA graças à sua parceria com a OpenAI, fabricante do ChatGPT, a Microsoft deverá relatar que o crescimento do Azure permaneceu estável em termos trimestrais em cerca de 31% entre abril e junho, de acordo com dados do Alfa Visível.
Isso estaria de acordo com a previsão da empresa, mas os investidores esperam uma contribuição maior do seu negócio de IA no quarto trimestre fiscal, depois de ter sido responsável por 7 pontos percentuais do crescimento do Azure nos primeiros três meses do ano.
Os gastos de capital da Microsoft provavelmente aumentaram cerca de 53% em relação ao ano anterior, para US$ 13,64 bilhões no período, de acordo com 16 analistas consultados pela LSEG. Uma grande melhoria face aos 10,95 mil milhões de dólares em despesas registadas no trimestre anterior.
Os receios de que os gastos excessivos dos gigantes da tecnologia em centros de dados produzam poucos resultados a curto prazo têm perseguido o mercado de ações dos EUA este mês, em meio a sinais de que Wall Street pode ter se tornado demasiado otimista em relação ao crescimento. dos lucros.
As ações da Alphabet, controladora do Google, caíram mais de 5% na semana passada, depois que a empresa relatou gastos de capital trimestrais que excederam as estimativas em quase US$ 1 bilhão, enquanto o crescimento da receita proveniente de integrações de IA permaneceu modesto. , desencadeando uma liquidação de ações de grandes empresas de tecnologia.
A Alphabet disse que suas despesas de capital trimestrais permaneceriam altas até o final de 2024, iguais ou superiores a US$ 12 bilhões.
“Os investidores estarão muito focados na capacidade da Microsoft de continuar a acelerar o crescimento das receitas, especialmente a parte relacionada com IA. Se a aceleração das receitas não se concretizar e os aumentos no investimento continuarem, os investidores poderão ficar desapontados”, afirmou Gil Luria, analista sénior da DA Davidson.
A Microsoft afirmou que precisa de gastar em centros de dados agora para superar as restrições de capacidade que estão a dificultar a sua capacidade de capitalizar a procura de IA.
Sua visão ecoa a de outras empresas de tecnologia, incluindo a Alphabet. O presidente-executivo da empresa-mãe do Google, Sundar Pichai, disse na semana passada que “o risco de subinvestir (em infraestrutura de IA) é dramaticamente maior do que o risco de sobreinvestir”.
O aumento dos gastos permitiu à Microsoft atrair mais negócios de sua base de clientes de grandes empresas, oferecendo acesso expandido ao seu serviço de nuvem de IA e lançando recursos como o assistente Copilot 365 para Word e Excel.
A Microsoft disse que seu serviço Copilot, de US$ 30 por mês, que pode resumir pilhas de e-mails em alguns marcadores ou completar rapidamente linhas de código de computador, é usado por metade das empresas da Fortune 500.
No entanto, a gigante da tecnologia com sede em Redmond, Washington, ainda não divulgou a contribuição do serviço para a receita, e os analistas acreditam que o impacto do Copilot será mais evidente na segunda metade do ano civil de 2024.
“Embora muito foco tenha sido colocado em aplicativos voltados para o consumidor como o ChatGPT, (IA generativa) é potencialmente uma oportunidade maior para as empresas e a Microsoft está incrivelmente bem posicionada para capitalizar sua base instalada”, disse Igor Tishin, analista da Harding Loevner. , uma gestora de ativos de US$ 55 bilhões que tem a Microsoft e a Alphabet entre suas maiores participações.
As ações da Microsoft subiram cerca de 13% este ano, acrescentando mais de US$ 350 bilhões ao valor de mercado da empresa. As ações atingiram um máximo histórico em 5 de julho, mas caíram quase 9% na recente liquidação de ações de tecnologia. Seu desempenho ficou atrás do aumento de 14,5% do S&P 500 este ano.
A empresa deverá registrar um aumento de 14,6% na receita geral no período abril-junho, em comparação com o crescimento de 17% no trimestre anterior.
Isto se deve principalmente ao crescimento mais lento em seu negócio de computação pessoal, que inclui o Windows e a divisão de jogos Xbox. O negócio de produtividade – que abriga o pacote de aplicativos Office, LinkedIn e 365 Copilot – deverá ter um crescimento de cerca de 10%.
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